《宏观经济学》(主编 徐磊 江丽)学习笔记 (上)

前言

1、经济学一开始就承袭了古希腊的自然主义思维方式，并具有建构理性的特性。首先是斯密接受了重农学派的自然主义思维，后来的李嘉图和萨伊都承袭了斯密经济学中的唯物主义和自然主义思维。其次，边际革命的兴起，经济学转向为对稀缺资源配置的研究，自然主义特性更为明显。最后，现代主流经济学更为注重建构理性。

2、这样经济学就进入了误区：公理化、体系化和逻辑化。认为复杂的数学结构可以精确地揭示经济系统的真正规律。教学中推崇图像化和模型化。总之忽视了从实际出发看问题的视角。大家忙于用数学的方法和技巧了。

3、钱颖一认为现代经济学的理论框架包括三个部分：视角、参照系或基准点、分析工具。

4、本书致力于搭建抽象的理论和现实之间的桥梁。

第一章导论

第一节宏观经济学的研究内容与方法

一、宏观经济学的研究内容

宏观经济学主要研究宏观经济运行和政策实践中的基本问题，包括宏观经济政策、失业、通货膨胀、经济周期、经济增长、国际经济等。

二、宏观经济学的研究方法

（一）总量分析方法

该方法最典型的运用就是总供给与总需求的分析。总供给与总需求的分析是宏观经济分析的主线。

（二）均衡分析和非均衡分析

1、均衡分析

均衡分析包括局部均衡和一般均衡。把静态分析和动态分析结合一起，产生了三种分析工具。静态均衡分析、比较静态均衡分析、动态分析。

2、非均衡分析

价格偏离均衡状态

（三）实证分析与规范分析

1、实证分析：是什么。西方经济学的主要内容。

2、规范分析：应该是什么。

（四）存量分析与使用分析

（五）经济模型分析方法

三、宏观经济分析应关注的三个指标

（一）价格

1、消费品价格。CPI,即消费价格指数

2、投资品价格。PPI，即生产资料价格、工业产品出厂价格。

3、资产价格。

资产价格上涨是通货膨胀的第一个阶段，消费价格指数上涨才是通货膨胀的第二个阶段。

（二）经济增长

1、当国内生产总值连续两个季度减少，才称为经济衰退。

2、我国主要用GDP、GNP来测量经济增长。

（三）充分就业

1、充分就业，就是指在某一工资水平下，所有愿意接受工作的人都获得了就业机会。

2、充分就业并不是等于全部就业或完全就业，而是有一些失业。

3、所有的失业都是属于摩擦性的和季节性的。

4、因为技术进步等原因造成的失业具有一定的自然合理性。

5、就业状况以失业率为指标，通常把失业率等于自然失业率时的就业称为充分就业。与之相对应，失业是想得到就业岗位而被动地失去了就业机会。

6、有工作能力而又不想就业的人不被视为失业，叫自愿失业。在法定年龄之外的两端人口也不是失业人口。

第二节宏观经济的产生和发展

一、萌芽时期

从17世纪中叶到20世纪30年代凯恩斯 《通论》发表之前。

斯密。配地。李嘉图。瓦尔拉斯。马歇尔。

二、凯恩斯主义宏观经济学的创建、形成和完善时期

从《通论》发表到20世纪70年代。分两个阶段。

1、第一阶段，从1929——1933年世界经济危机到1936年《通论》发表。

2、第二个阶段。后凯恩斯主义形成了两个支派：以美国萨缪尔森为首的新古典综合派和以英国罗宾逊为首的新剑桥派。

3、特别是新古典综合派，主要观点有：

（1）对凯恩斯的理论做出来自己的解释，认为国家干预经济的主要理论基础是在一定条件下出现的总需求不足，由此导致经济波动。

A对总需求不足的解释是取决于三大因素，即边际消费倾向递减、资本的预期收益和流动性偏好，而不是新剑桥学派的收入分配不公的问题。

B他们吸收了菲利普斯提出的工资（或物价）与失业率成反比的观点，将通货膨胀与失业率对立起来，并用凯恩斯创立的“总收入——总支出”模型来阐述所谓的“需求决定论”。

C在阐述需求决定论的过程中，他们充分利用了英国经济学家创立的“IS——LM模型”，说明了货币对总需求有重大影响。

（2）吸收了哈罗德和多马的经济增长理论，从而在宏观经济理论中增加了动态的和长期的研究。（经济周期理论。萨缪尔森的“乘数——加速数模型”）

（3）国际经济学收入进宏观经济学。“开放的模型”中著名的有“蒙代尔——佛莱明模型”

（4）对总需求专门研究。包括对消费函数和投资函数的研究。对消费函数的研究增加了持久收入理论和生命周期理论，对投资函数的研究则侧重于预期收入和投资成本。

（5）在需求决定论指导下的宏观经济政策研究。

A强调了赤字财政对消除失业的积极作用，认为政府借新债还老债是无害的游戏。

B货币政策方面强调利率对投资的调节作用，强调货币供给量对利率的控制作用。

三、凯恩斯主义宏观经济学的形成和发展时期

1、20世纪70年代世界经济出现“滞胀”以后，新自由主义经济学一度兴起。

2、20世纪80年代凯恩斯主义阵营里出现了新凯恩斯学派。他们刻意求新，建立了复杂的数学模型，构建了凯恩斯主义宏观经济学的微观基础。

（1）引入了新古典综合派的“理性预期假设”，突出预期在经济模型中的作用

（2）还引入了不完全信息假定和长期与短期相结合的分析方法。

3、新古典综合派和新凯恩斯学派之间的对比：

（1）新古典综合派强调了预期在经济模型中的作用

（2）新凯恩斯学派解释了价格和工资粘性形成机制，为宏观经济塑造了微观基础。

第三节宏观经济学与微观经济学

一、宏观经济学与微观经济学的联系

1、研究目的相同。

2、研究内容互相补充。宏观经济学是在假定资源已经实现最优配置的前提下，分析如何才能使资源充分利用的问题；而微观经济学是在假定资源已经实现充分利用的情况下，分析如何才能达到资源的最优配置。

3、微观经济学是宏观经济学的基础。

二、宏观经济学与微观经济学的区别

1、研究对象不同。正如萨缪尔森所说，宏观经济学根据产量、收入、价格水平和失业情况来分析整个经济行为。

2、解决的问题不同。一个整体，一个个体。

3、研究方法不同。宏观经济学的总量包括两类：个量的总和，平均量。

4、基本假设不同。宏观经济学假设市场机制不完善，政府有能力，通过“看不见的手”调节经济。微观经济学假设市场出清等，认为“看不见的手”能自由调节实现最优配置最优化。

5、中心理论不同。宏观经济学的中心理论是国民收入决定理论，微观经济学的中心理论是价格理论。

补充：宏观经济学与微观经济学的矛盾与对立

1、微观经济学的均衡分析和宏观经济学的非均衡分析

2、新古典主义经济学：使宏观经济理论适应微观经济理论；新凯恩斯主义经济学：使微观经济学理论适应宏观经济学理论

3、新古典宏观经济学致力于把宏观经济学完全建立在市场出清和经济行为者追求利益最大化的基础上，并以宏观经济学的理性预期均衡分析方法著称。

4、新凯恩斯主义者从非市场出清、最大化行为和理性预期等假定出发，试图 为凯恩斯的宏观经济学理论找到一个不完全竞争的微观基础。

5、21世纪将是一个二者融合的时代

第二章国民收入的核算

国内生产总值、国内生产净值；国民生产总值、国民生产净值；国民收入、个人收入、个人可支配收入。

第一节国内生产总值

国内生产总值，即GDP，是衡量一国的经济产出和国民经济发展情况的最重要的指标。

一、国内生产总值的内涵

是指一定时期内，一个国家或地区的经济中，所生产的全部最终产品和劳务的市场价值的总和。

1、GDP是产出的市场价值的总和。（价格×产量）

注意：家务劳动和自给自足的生产等，不经过市场的那些经济活动不算。

2、GDP包括所有经济部门生产的最终产品和劳务。

（1）最终产品和劳务是指生产出来并且由消费者实际享受的产品和劳务。比如，小麦、面粉和面包，只算面包的价值。小麦和面粉是中间产品。（看产品用途，而不是产品本身）

（2）资本品既不是中间产品，也不是最终产品。经济学家把新生产的资本品视为最终产品。

（3）宏观经济学讲的产出都是指的价值增值。价值增值解决了生产过程跨时期的问题。

3、一定时期内所生产的，而不是所出售的最终产品的价值

4、计算期内所生产的最终产品价值是流量而不是存量。（旧房、二手车不算）

5、GDP是一个国家在一定时期内的生产总值

（1）GDP是一个地域概念，而国民生产总值,即GNP，是一个国民概念。

（2）NFP表示本国生产要素在世界其他国家获得的收入减去本国付给外国生产要素在本国获得的收入。

（3）GNP=GDP+NFP

二、实际GDP和名义GDP

1、影响GDP的两个因素，产量和价格。

2、选择一个特定的年份，称为基年。用该年的价格水平计算出来的市场价值就是实际的GDP。他是调整通货膨胀因素后得到的GDP。为了区分以基年价格水平计算的GDP和用当年价格水平计算的GDP，经济学把后者称为名义GDP。

3、实际GDP既反映了实际产量的变动，又反映了价格水平的变动；而名义GDP只反映了产量的变动。

4、实际GDP=名义GDP÷GDP折算指数

5、不能唯GDP。因为GDP不能统计非市场经济活动的，还有GDP只能大致反映社会财富的总量，不能解决“怎么分”和“好不好”。

第二节国内收入的核算

一、国内生产总值的核算原理

总产出=总收入=总支出

二、国内生产总值的核算方法

主要有支出法、收入法和生产法。

（一）支出法

从支出的主体看，使用者有四类：家庭、企业、政府和国外部门。相对应的是四类行为：消费、投资、政府购买和出口。

1、消费支出C  

含耐用品支出、非耐用品支出和劳务支出（居民购买建筑区房子属于投资，不属于消费。因为房子是长期使用、慢慢消耗）

2、投资支出I

（1）含固定资产投资和存贷投资。

（2）投资是资本流量，而资本存量是资本总量。

总投资=净投资+重置投资（折旧）

3、政府购买G

政府财政支出包括政府购买和政府转移支付。后者不属于GDP范围。

4、净出口（净出口用NX表示。用 X表示出口，用M表示进口）

净出口就是从出口中的收入减去进口中的支出。

总之，国内生产总值或产出Y=C+I+G+(X-M)

（二）收入法

1、工资、利息和租金等生产要素的报酬

政府公债利息和消费信贷利息不算

2、非公司企业主收入

3、公司税前利润

公司所得税、社会保险税、股东红利和公司未分配利润。

4、企业转移支付及企业间接税

企业直接说不算

5、资本折旧

总结：1、下列情况不计算在内：

（1）销售上一期的产品和劳务取得的收入

（2）与生产无关的收入，如股票和债券的收入

（3）政府转移支付不能作为接受者的收入

2、生产创造收入，收入形成支出，支出决定生产。

3、有统计误差

（三）生产法；各行各业总产出—各行各业中间投入

第三节国民收入指标体系的其他指标

一、国内生产净值与国民生产净值

国内生产净值=国内生产总值—折旧

国民生产净值=国民生产总值—折旧

二、国民收入

狭义的。反映了国民收入如何在各个要素之间进行初次分配。

国民收入NI=国内生产净值（或国民生产净值）—企业间接税+政府补贴=工资+利息+租金+利润

三、个人收入

个人收入=国民收入—（公司未分配利润+公司利润税+公司和个人缴纳的社会保险费）+（政府对个人支付的利息——政府对个人的转移支付+企业对个人的转移支付）

四、个人可支配收入

1、个人可支配收入，从形成的角度看=个人收入—（个人税+非税支付）

2、个人可支配收入，从使用的角度看=个人消费支出+个人储蓄

总结：国民生产总值是初次分配；国民生产净值是初次分配的净值；国民收入是生产要素创造的收入；个人收入是个人得到的收入；个人可支配收入是个人可以随意支配的收入。

——建国以来，我国国民经济核算体系的建立经历了三个发展阶段：第一阶段（1952-1984）采用的是苏联的物质产品平衡表体系。简称MPS体系。第二阶段（1985-1992）MPS向SNA过渡阶段。第三阶段（1993至今）SNA的全面实施。

第四节国民收入核算中的恒等式

国民收入核算恒等式，是指按支出法核算的国民收入恒等于按收入法核算的国民收入。并且，总支出代表了社会对最终产品的总需求，总收入代表了社会对最终产品的总供给。即AD=AS

一、两部门经济循环模型

1、没有政府部门和国际贸易，没有折旧。

2、总支出=消费C+投资I，总收入=消费C+储蓄S

3、I=S，即投资等于储蓄。

二、三部门经济循环模型

加上政府部门。

1、从支出看，Y=C+I+G

2、从收入看，Y=C+S+T

(政府净收入T=全部税金收入T0—政府转移支付Tr）

3、因为C+I+G=C+S+T，所以I+G=S+T，即I=S+(T—G）

S是居民储蓄，(T—G）是政府储蓄。即，投资等于私人储蓄和政府储蓄总和。

三、四部门经济循环模型

假设没有资本流动。

1、进口，形成总需求；出口，形成总供给。

2、从支出看，Y=C+I+G+(C-M)

3、从收入看，Y=C+S+T+K

4、因为C+I+G+(C-M)=C+S+T+K，所以I+G+(C-M)=S+T+K，或者

I=S+(T-G)+(M-X+K),其中，S代表居民私人储蓄，(T-G)代表政府储蓄，(M-X+K)代表外国对本国的储蓄。

5、当（M+K）＞X，表示外国对本国的收入大于支出，于是有了储蓄；反之，则有负储蓄。

6、总之，总投资=总储蓄（私人+政府+国外）

第三章产品市场：NI模型（国民收入模型）

国民收入决定理论是现代西方宏观经济学的奠基人凯恩斯学说的中心内容。凯恩斯主义的全部理论涉及四个市场：产品市场，货币市场，劳动力市场，国际市场。只包括产品市场的理论被称为简单的国民收入决定理论。

第一节宏观均衡的概念

在宏观经济学中，国民收入决定的分析主要采用短期分析。（短期国民收入如何由总需求或总产出决定的）

一、最简单的经济体系

一系列假设：两部门的经济（消费和储蓄都发生在家庭部门，生产和投资都发生在企业部门）；凯恩斯定律（短期分析，只调整产量，不改变价格）；折旧和公司未分配的利润都为零。

二、均衡产出

1、y=c+i  分别代表了产出或收入、消费和投资。注意是意愿的消费和投资，不是实际发生的消费和投资。

2、如果用E表示计划支出，E=c+i。

三、投资等于储蓄

均衡产出或收入的条件是E=y。也可以用i=s表示。

因为计划支出等于计划消费加计划投资，E=c+i.而生产创造的收入等于计划消费加计划储蓄,y=c+s

第二节消费函数与储蓄函数

一、消费函数和消费曲线

1、消费主要有三个部分：日用品，劳务支出，耐用品。

2、收入和消费之间的心理规律：消费和收入之间存在着稳定的函数关系，与此同时，随着收入的增长，人们的消费固然会增加，但消费支出在收入中的比例却不断减少。

（一）消费倾向

三大猜想：边际消费倾向在0-1之间；平均消费倾向会随着收入的增加而减少；消费主要由收入决定，而不是由利率决定。

1、边际消费倾向

MPC=消费的增加额/收入的增加额

（在0-1之间）

2、平均消费倾向

APC=消费/收入

（可以大于1，等于1，小于1）

（二）消费曲线

1、消费曲线上任意一点的斜率是与这一点相对应的边际消费倾向，而消费曲线上任意一点与原点相连而成的射线的斜率，则是与这一点相对应的平均消费倾向。

2、如果消费和收入存在线性关系，则边际消费倾向是一个常数。C=a+b×y  含义为：消费等于自发消费与引致消费之和。

3、根据以上函数，观察曲线，不难看出，如果自主性消费增加，消费曲线上移；如果边际消费倾向变动，消费曲线斜率就要变化。

4、APC=c/y=(a+by)/y=a/y+b  说明APC大于MPC,并且随着收入增加，APC逐渐趋近于MPC

（三）边际消费倾向递减规律

1、边际消费倾向随着收入增加而成递减趋势，即毕竟消费倾向递减规律。

2、该规律推翻了萨伊定律，即供给会自动创造其需求。

3、平均消费倾向也会随着收入增加而减少。即收入越多，储蓄越多。储蓄是富人的奢侈品。富人的消费对经济影响大。

补充

1、凯恩斯的有效需求不足理论——包括消费不足和投资不足，有三大规律支撑：消费倾向递减规律、资本预期边际收益率递减规律 、人们的灵活偏好。

2、凯恩斯的消费理论的缺陷：第一，建立在主观的心理分析之上的。第二，只看到收入影响消费，没有看到收入的分配如何影响消费的.

二、储蓄函数和储蓄曲线

（一）储蓄倾向

第一，储蓄是收入的递增函数

第二，收入增加，消费和储蓄都增加，但是消费增加得越来越少，储蓄增加得越来越多。

1、边际储蓄倾向

（1）MPS=储蓄增加额/收入增加额

（2）即储蓄曲线上任意一点的斜率

2、平均储蓄倾向

（1）APS=储蓄/收入

（2）即平均储蓄倾向是储蓄曲线上任意一点与原点的连线的斜率。边际储蓄倾向小于1，但是总大于平均储蓄倾向。

（二）线性储蓄函数

1、如果消费和收入是线性关系的，那么储蓄和收入也是线性关系的。则边际储蓄倾向是常数。

2、由于S=y-c,并且c=a+by,于是s=-a+(1-b)y 。其中-a是自发储蓄，(1-b)是边际储蓄倾向，(1-b）y是引致储蓄。

三、消费函数和储蓄函数的关系

二者是互补函数。平均消费倾向+平均储蓄倾向=1，

边际消费倾向+边际储蓄倾向=1

（补充：中国人的储蓄率高，一是没有社会保险，二是收入差距大）

四、家庭消费函数和社会消费函数

二者曲线类似。但是，从家庭消费函数求社会消费函数，还要考虑一些限制条件：

1、国民收入分配

2、政府税收政策

3、公司中未分配利润的比率

补充：假日经济

1、从长期看，消费和收入的关系并没有凯恩斯的边际消费倾向递减。而是边际消费倾向等于平均消费倾向，并且是稳定的。

2、假日经济批评

（1）不是没有时间消费，而是没有钱消费

（2）假日经济只是改变了消费方式和消费时间，过后冷冷清清

（3）刺激消费不如刺激投资

第三节关于消费函数的其他理论

一、相对收入理论

杜森贝利的相对收入假说。消费者会受到自己过去的消费习惯即周围人的消费水平来决定自己的消费，即当期的消费是相对地决定的。

1、该理论的核心是消费者随着收入提高而增加消费，但不易随着收入的减少而减少消费。哪怕减少储蓄，也要“高消费”。即消费的“棘轮效应”，即“由俭入奢易，由奢入俭难”。

2、另一方面，消费者的消费行为要受到周围人消费水平的影响。即所谓的“示范效应。”如果周围人是收入增加了，从而消费增加，虽然他的收入没有增加，他的消费也要增加。（当然，后来如果收入增加了，他首先还是恢复以往的储蓄水平，消费也不会随着增加）

二、持久收入理论

是佛里德曼提出来的。即当前消费取决于持久收入水平，而不是根据当前收入水平做出决定的。按照该理论，经济衰退时候，收入减少，人们还是会按照持久收入水平来消费；经济繁荣时候，收入增加，人们也会根据持久收入水平来消费，不会很快增加消费。所以政府想通过减税来增加消费，一时不会有效。

三、生命周期理论

？

（补充：近几年，有经济学与心理学合流的趋势。有的消费者不是理性消费）

四、影响消费的其他因素（除收入外的）

1、利率

一般情况是，提高利率会增加储蓄，减少消费。但要考虑利率对储蓄的替代效应和收入效应。

（1）利率提高时候，一方面人们减少当前消费以增加将来消费，从而增加储蓄，这就是利率对储蓄的替代效应；另一方面，人们认为利率提高，自己较为富有了，于是增加消费，从而减少储蓄，这就是利率对储蓄的收入效应。

（2）就低收入者讲，利率提高容易出现替代效应；就高收入者讲，利率提高容易出现收入效应。

（3）此外，储蓄的另一个目的是希望养老或其他特定用途。如果以将来能获得一定固定收入为目的的储蓄，则利率提高，他会减少储蓄本金，从而降低储蓄水平。

2、价格水平

如果消费者只看到货币收入增加而忽视物价上涨，以为自己实际收入增加了，从而消费倾向上升，就属于“货币幻觉”。

3、收入分配

高收入家庭，消费倾向小；低收入家庭，消费倾向大。所以国民收入分配平均，消费倾向大；国民收入分配不平均，消费倾向小。

4、社会保障制度

第四节国民收入的决定

一、两部门经济国民收入的决定

两种方法分析：总收支均衡法，投资-储蓄法

1、总收支决定均衡国民收入

y=a+by+i,y=(a+i)/(1-b)

2、投资-储蓄决定均衡国民收入

总结：在两部门经济中，均衡国民收入取决于边际消费倾向b和自发支出(a+i)。

二、三部门经济中的均衡国民收入

1、政府支出包括政府对产品和劳务的购买性支出g和转移支付tr，政府的收入主要是税收t

2、三部门经济中，决定消费的收入不再是总收入，而是可支配收入。即税后收入再加上转移支付,即可支配收入Yd=y-t+tr

3、此时的消费函数是c=a+by=a+b(y-t+tr)

4、税收有两种情况，定量税和比例税。定量税时候，均衡国民收入y=(1-bt+btr+i+g)/1-b

比例税时候，均衡国民收入y=(1-bt+btr+i+g)/1-b(1-t)

5总结：除边际消费倾向b、自发消费 a和自发投资i的大小影响国民收入外，政府自发支出越大，即政府购买g和转移支付tr越大，国民收入就越大。与政府支出不同的是，政府税收越大，均衡国民收入越少。

第五节投资函数

总支出由消费支出、投资支出和政府购买三部分组成。

一、投资的决定因素

1、投资的概念

宏观经济学中的投资指当前社会资本的增加。总投资=新增投资+重置投资

2、投资函数与投资曲线

（1）投资主要取决于新的项目所带来的预期利润率大于为购买这些资产而必须借进的款项所要求的利率。所以，利率是主要因素。

（2）并且是实际利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率

（3）利率上升，投资减少；利率下降，投资增加。即使投资的资金是自有的，投资者也会把利息看成是投资的机会成本。

（4）投资函数。i=e-dr    e是自有投资  投资曲线是一条向右下倾斜的。

——补充：购买住房是投资。经济学家说，仅仅为了住，可以租房。1、住房的收益由两个：

一是租金收入（自己住房少交的房租也是自己的租金收入。）

二是房产增值。

2、决定消费要考虑的收入，决定投资要考虑的是利率。所以，政府刺激买房应该降低利率，而不是增加收入。

二、资本边际效率与投资的决定

1、资本边际效率的概念

（1）资本边际效率是指资本收益的贴现率。

（2）该贴现率、资本边际效率与利率相等。

2、资本边际效率的曲线

（1）凯恩斯认为：资本边际效率也是一条心理规律，并且是递减的。原因在于资本家对未来信心不足。

（2）资本边际效率大于或等于利率。

3、投资边际效率曲线与投资的决定

投资边际效率曲线MEI比资本边际效率曲线MEC更陡峭，但更精确地反映了与利率之间的关系。

三、影响投资的其他因素

（一）预期收益

1、对投资项目产出的需求预期

2、产品成本

比如工资上升，投资增加——劳动和资本可以替代，即多采用新设备。

3、投资税减免

（二）风险（甚至与投资者的乐观或悲观的情绪有关）

四、投资的q理论

1、q=企业的股票的市场价值/新建企业的成本（或重置成本）

2、反映了资本的当期报酬率与预期报酬率的关系。反映在货币政策上的影响是：货币供应量上升，股票价格上涨，q上升，企业投资扩张，国民收入扩张。

3、不一定对。相反，由于厂商有好的投资前景，使得股票价格上涨。

第六节乘数理论

一、乘数理论概述

自发支出A由自发消费c、自发投资i、政府购买g、转移支付tr、政府税收t组成。

K=国民收入的变化量/引起国民收入变动的变量的变化量

1、乘数公式

K=1/(1-MPC)=1/MPS

2、影响乘数的因素

边际消费倾向越高，边际储蓄倾向就越低，则乘数效应越大。

二、乘数效应的类型

（一）投资乘数和政府购买支出乘数

1、投资乘数

（1）Ki=1/(1-b)=1/MPS

即边际消费倾向越大，边际储蓄倾向越小，乘数越大。

（2）三部门经济中的投资乘数效应要小。这时候，Ki=1/［1-b(1-t)］

这里税收是个漏出。

2、政府购买支出乘数

（1）Kg=1/(1-b)=1/MPS  此为定量税情况

如果是比例税，公式为Kg=1/［1-b(1-t)］

（2）发现了，改变投资和政府购买支出效果一样。

（二）税收乘数和转移支付乘数

1、税收乘数

Kt=-b/（1-b) 此为定量税情况

如果是比例税Kt=-b/［1-b(1-t)］   t为税率

税收乘数效应与国民收入的变动成反方向的

2、转移支付乘数

在定量税情况下Ktr=b/(1-b)

在比例税情况下Ktr=b/［1-b(1-t)］

（1）转移支付和税收的改变从不同方向影响国民收入。

（2）但是，政府购买支出乘数的绝对值＞政府税收乘数的绝对值，

政府购买支出乘数的绝对值＞转移支付乘数的绝对值。

（三）平衡预算乘数

是指政府收入和支出同时以相同数量增加或减少的时候，国民收入变动对政府收支变动的比率。在这里比率为1

——只有经济中资源没有得到充分利用，乘数才起作用。

第四章金融市场

第一节宏观经济与金融市场

一、金融市场概述

（一）金融市场的概念

1、金融市场是指以金融资产为交易工具而形成的供求关系和交易机制的总和。

2、金融资产是无形的，也不产生价值，但有索取权。

3、狭义的金融市场是指有价证券交易的场所。

（二）金融市场的参与者

1、政府部门：以资金需求者身份出现。发行中央政府债券或地方政府债券来筹集资金。目的是弥补赤字或基础设施建设。

2、金融机构：金融市场上最活跃的主体。既是资金的需求者，又是资金的供给者。但是它并不是资金的最初供给者和最终的资金需求者。

3、工商企业：也是双重身份，但主要是资金的净需求者。

4、居民（个人）：主要是资金供给者。

5、中央银行：是一个特殊的主体，既是监督者，也是行为主体。它参与金融活动目的不是盈利，而是为了执行货币政策、调控货币供应。

（三）金融工具

即有价证券。对发行者是负债，对持有人是金融资产。

二、宏观经济与金融市场的联系

三、货币的本质与职能

（一）货币的本质

货币就是中央银行发行的用于充当交易媒介和价值标准的金融契约。

1、从交换的“便利”看，货币解决了物物交换的困难。

（1）普遍接受的购买和支付的手段

（2）是一般等价形态

2、从实物货币或产品货币出发来定义货币，注重货币的内在价值。

（1）从价值规律看，货币指挥生产要素的重新分配。

（2）从“看不见的手”看，货币是“选票”

3、从控制货币的要求出发，定义货币的层次

（1）M0=流通中的货币，包括纸币、硬币。是度量货币的最小口径。

（2）M1=M0+活期存款，M1即狭义货币，反映经济中的现实购买力。

（3）M2=M1+定期存款，M2即广义货币，不仅反映了现实购买力，还反映了潜在的购买力。

（二）货币的职能

1、价值尺度

（1）价格标准（货币单位）

（2）货币购买力

2、流通手段

3、支付手段

4、储藏手段

第二节货币需求

利率是资金的使用价格

一、货币需求的概念

货币（主要指信用货币）本身没有价值。经济学上的货币需求始终是一个能力与愿望的统一的。

二、古典学派的货币需求理论

1、费雪方程式

MV=PT （T为所有产品或劳务的总交易量）  MV=PY （Y为国民收入）  

2、剑桥方程式

（1）Md=KPY   Md是货币需求

（2）M=KPY    M货币供给

（3）令K=1/V    剑桥方程式和费雪方程式一样了

三、凯恩斯的货币需求理论

他认为货币需求是指人们放弃流动性很差的金融资产而持有不生息货币的需要。

1、交易性的货币需要

主要受收入的影响，暂时不考虑利率

2、预防性的货币需要

同上

3、投机性的货币需要

与利率关系密切

极端情况下，利率非常低的时候，人们卖出债券持有货币，称为流动性陷阱，或凯恩斯陷阱。

四、佛里德曼的货币需求理论

1、货币数量是有关购买力的一个资产能力问题

2、人力资本影响大

3、用消费选择理论分析货币需求。

（1）预算约束。长期收入能力，其中人力财富是主要因素。

（2）其他资产的预期收益率

（3）财富持有者的偏好

4、货币需求函数具有稳定性。总之，货币对于经济发展的影响主要来自于货币供给方面。

5、对货币需求理论的贡献

（1）将货币看成资产，而不是古典学派将货币看成纯粹交易工具。

（2）强调货币在经济发展中的枢纽作用

（3）首先设置了物价变动率

（4）区分了名义量和实际量

（5）强调实证研究

6、佛里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论对比

第三节货币供给

一、货币供给的概念

货币供给量包括存款货币和现金。

1、有关具体内容尚有争议

2、货币供给是一个存量概念

3、货币需求量是一个预测量，而货币供给量是一个实实在在的负债。即，存款量是商业银行的负债，而现金发行量是中央银行的负债。

4、货币供给量既是一个外生变量，又是一个内生变量。

二、西方货币供给理论的主要内容

货币存量M=通货C+活期存款D

基础货币H=通货C+总准备金R

总准备=活期存款法定准备金Rd+定期存款法定准备金Rt+超额准备金Re

三、货币供给的形成

1、货币出自银行

2、出自银行的货币都是信用货币

四、货币供给的运行机制

（一）现金运行机制

1、现金主要在银行外流通

2、银行体系不增加现金投入，也不组织回流现金，那么最后现金只会在持有人中变化，而不会有数量上的增减

3、现金流通一般是在小宗产品的消费中交易

（二）原始存款和派生存款

原始存款，是指商业银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款，包括商业银行吸收到的增加其准备金的存款。商业银行的准备金有两种形式：商业银行持有的应付日常业务需要的库存现金，还有商业银行在中央银行的存款。

（三）存款货币的信用创造过程

1、商业银行创造存款货币的前提条件

（1）部分准备金制度：当你在银行存入一笔现金或支票以后，银行只要保证一定的比例作为准备金就可以了。

（2）部分现金提取（你存入银行1000元，假设法定准备金率为20%。如果银行把800贷出去了，贷款人把800元全部取走了，那银行就不能创造新的存款了）

2、派生存款的创造过程

（四）原始存款、新增总存款和法定准备金率的关系

新增存款=原始存款×法定准备金率的倒数

（五）存款乘数

K=1/r 即存款乘数等于法定准备金率的倒数   （新增存款=原始存款×存款乘数）

（六）复杂的存款创造乘数

1、现金漏损率c

K=1/r+c

2、超额准备金率e

K=1/r+c+e

3、定期存款准备金rt

定期存款Dt与活期存款Dd会保持一定比例。令t=Dt/Dd,

（Rt×Dt）/Dd=rt×t 就是说活期存款中有rt×t作为法定准备金漏出。

于是，k=1/r+c+e+rt×t

五、货币供给的决定机制

（一）基础货币质和量的规定性

1、基础货币的质的规定性

基础货币即高能货币，或强力货币。

（1）是中央银行的负债

（2）流动性强，所有货币中最活跃的部分

（3）派生性

（4）相关度高

（5）可控性

2、基础货币的量的规定性

基础货币应该是指创造存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通与银行体系之外的现金。前者包括商业银行在中央银行的法定存款准备金和超额存款准备金。

3、影响基础货币变动的因素

（1）影响商业银行存款准备金变动的因素

A存款准备金的比率；

B流通中的现金量；

C中央银行的行为：中央银行通过“公开市场业务”买进有价证券，或扩大、放松对商业银行的贷款和贴现，商业银行在中央银行的存款准备金就能增加；反之，减少。

（2）影响流通在银行体系之外的现金量的变动的因素

A公众收入增加和消费倾向

B物价变动状况

C经济发展和体制变动

D存款和现金比例的变化

E信用发展程度

（二）货币乘数

1、货币乘数的计算公式

（1）Ms=m×B   或 m=Ms/B

（2）如果考虑现金漏损率等，m=1+c/r+c+e+rt×t

2、货币乘数的决定因素

（1）法定准备金率：法定准备金率越高，货币乘数越小

（2）超额准备金率：同上

（3）现金比率：现金比率与货币需求正相关，与货币乘数负相关

（4）定期存款与活期存款比率

A定期存款准备金率比活期存款准备金率低

B定期存款对活期存款比率上升，即活期存款小于定期存款，货币乘数上升。

影响货币乘数的还有财政性存款和信贷计划管理等

第四节货币市场的均衡及其对利率的影响

一、货币市场均衡

1、货币市场均衡的概念

货币供给曲线是垂直线，货币需求曲线向右下倾斜

2、货币市场的均衡过程

（1）货币需求取决于交易产品数量和利率水平，货币供给则取决于中央银行的货币政策。

（2）货币供给和货币需求相互制约的。当货币供给小于货币需求时候，最终因为货币供求在较低的国民收入水平上均衡。当货币供给大于货币需求时候，典型的情况是通货膨胀。这种情况有两种可能：一是有生产潜力，需求增加，物价上涨，刺激生产发展，最后货币供求均衡；二是中央银行紧缩银根，最后货币供求均衡。

（3）联系货币供求的桥梁是国民收入和物价。

二、货币均衡变动对利率的影响（根据流动性偏好理论）

1、收入水平：收入增加，利率上升

2、价格水平：实际货币数量=名义货币数量/价格水平  如果物价上升，需要增加货币数量供给，这样利率上升。

3、货币政策：中央银行货币扩张，利率下降。

第五章产品市场和金融市场的均衡：IS-LM模型

第一节产品市场的均衡：IS曲线

投资也是一个内生变量，取决于利率水平。

一、IS曲线的推导

1、消费函数c=a+by

储蓄函数s=y-c=y-(a+by)=-a+(1-b)y

投资函数i=e-dr

因为储蓄等于投资，即-a+(1-b)y=e-dr

于是，得到y=a+e-dr/1-b

可知道，均衡的国民收入与利率成反方向变化关系。

2、利率越低、投资越多，通过乘数效应，国民收入值越大。

二、IS曲线的斜率

IS曲线的斜率：-(1-b)/d

1、b(边际消费倾向）对IS曲线斜率的影响

IS曲线斜率与b成反比。

2、d（利率变动对投资的的影响系数）对IS曲线斜率的影响

IS曲线斜率与d成反比。

3、乘数-(1-b)/d对IS曲线斜率的影响

乘数对IS曲线斜率成正比。

（如果是三部门经济，IS曲线斜率与t成正比。）

三、IS曲线的移动

1、投资曲线与IS曲线的移动

两个因素；生产技术提高了，还有对未来收益率的预期改变了

2、政府购买与IS曲线

两个因素：政府购买支出和支出乘数的大小

3、税收、转移支付与IS曲线

4、增加政府购买和减少税收，都属于增加总需求的扩张性的财政政策，IS曲线向右移动

四、产品市场的失衡及调整

比如IS曲线右上一点，储蓄超过利率，实际利率超过均衡利率，储蓄增加，投资减少。

IS曲线左下一点相反。

第二节货币市场的均衡：LM曲线

一、LM曲线的概念与推导

1、货币市场均衡是指在货币市场上，货币需求量与货币供给量相等的一种状态。LM曲线就是当保持货币市场均衡时，收入与利率之间的关系的曲线。

以下是推导过程：

2、假设价格水平不变，如P=1

3、用m表示实际货币供给量，用M表示名义货币供给量，用L表示货币需求量，那么货币市场均衡包括三个方程：

4、货币需求L=ky-hr=交易需求量-投机需求量

（y表示收入，r表示利率，k、h均表示相应的弹性系数）

货币供给m=M/P

均衡条件m=L

5、于是推导出m=M/P=L=ky-hr

6、m一定时候，货币的交易需求随收入的增加而增加，货币的投机需求就要随利率的上升而减少，这样才能实现货币市场均衡。

7、结论：

（1）货币投机需求量与利率朝反方向变化

（2）货币交易需求量与货币投机需求量朝反方向变化

（3）收入与货币交易需求量朝同方向变化

（4）收入与利率朝同方向变化

二、LM曲线的斜率

1、影响LM曲线的斜率的因素

（1）LM曲线是右上倾斜的，表示国民收入越多，利率水平越高。因为当国民收入增加时候，用于货币交易需求的量随着增加，在货币供给不变的情况下，只有提高利率才能使货币投机需求量下降，最终到到货币供给与需求的均衡。

（2）LM曲线斜率的大小反映了利率变动与国民收入变动的数量关系。从r=ky/h-m/h看出，k/h就是LM曲线的斜率。k和h分别是收入弹性和利率弹性。

第一，其他条件不变，即k为定值时候，h越大，即货币需求对利率的敏感度高，则LM曲线斜率越小，那么LM曲线就越平缓，意味着利率较小变动，收入较大变动。反之亦然。

第二，其他条件不变，即h为定值时候，k越大，即货币需求对收入变动的敏感度高，则LM曲线斜率越大，LM曲线越陡峭，意味着利率较大变动，收入较小变动。反之亦然。

第三，西方经济学家认为，LM曲线的斜率主要取决于货币需求的利率弹性h。

2、LM曲线的三个区域

1、凯恩斯区域，或萧条区域。LM曲线斜率为0，表示利率非常低，货币投机需求无限大。这一段区域就是凯恩斯陷阱或流动性偏好。这里货币投机需求曲线是一条水平线。此时，即使扩张性的货币政策也无效，但是扩张性的财政政策有效。

2、古典学派区域。LM曲线垂直，表示利率非常高，货币投机需求为0。此时，即使扩张性的财政政策也是无效的，但是扩张性的货币政策有效。

3、中间区域，斜率大于0.LM曲线越平缓，财政政策效果越大。

三、LM曲线的移动

引起LM曲线移动的因素有两个，即名义货币供给量M和价格水平P。

1、货币供给量M和LM曲线变动

对于给定的产出水平，货币供给减少导致利率上升，LM曲线向左上移动。

2、价格水平P变动和LM曲线

价格水平上升，实际货币供给量变小，LM曲线向左上移动。

总结：在讨论IS曲线时候，看向左移动还是向右移动，讨论LM曲线时候，看向上移动还是向下移动。原因在于：在考虑产品市场时候，是讨论给定的利率r的条件下如何决定y，而y在横轴。在考察货币市场时候，是讨论给定y的条件下，如何决定利率r，而r在纵轴。

四、货币市场的失衡

假设A点在LM曲线左上方，利率为r2,比r1大，就意味着实际货币需求L=ky1-hr2小于均衡货币需求L=ky1-hr1

第三节产品市场和货币市场的同时均衡：IS-LM模型

一、产品市场与货币市场同时均衡的利率与收入

IS-LM两条曲线相交E点，表示收入与利率的组合同时决定产品市场和货币市场的均衡利率是re，均衡国民收入为ye

二、从不失衡到均衡的调节

1、假设前提

（1）产品市场不均衡会导致收入变动，如果投资大于储蓄会导致收入上升，反之亦然

（2）货币市场不均衡会导致利率变动，如果货币需求大于货币供给会导致利率上升，反之亦然

2、产品市场和货币市场的失衡表

三、IS-LM模型的移动

1、IS曲线的移动

比如，总支出的增加会使曲线右移，并导致均衡利率提高和均衡国民收入增加，但是由于货币市场的约束，收入提高的幅度要小于简单国民收入决定的模型。反之亦然。

2、LM曲线的移动

比如，当货币市场的供给减少，会使曲线左移，均衡利率上升，均衡收入减少，但收入减少的幅度也将受到货币投机需求的限制而减少。

3、IS-LM同时移动

比如，IS曲线右移，LM曲线同时向右移，则均衡国民收入增加，而利率变动取决于两条曲线的变动幅度大小。

补充：IS-LM模型的局限性

第一，该模型没有引入时间和经济变量的滞后效应

第二，模型没有考虑宏观经济中的不确定性，如投资，预期等

第三，模型的逻辑不大一致。一是IS曲线作为流量均衡和LM曲线作为存量均衡的不一致；二是模型缺乏微观基础。

第四节凯恩斯的基本理论框架

一、IS-LM分析逻辑

利率影响收入，收入影响利率

二、凯恩斯的国民收入决定理论

1、国民收入取决于消费和投资

2、消费由消费倾向和收入决定。消费倾向分平均消费倾向APC和MPC。边际消费倾向在0和1之间。因此，收入增加时候，消费也增加。但在增加收入中，消费部分越来越小，用于储蓄的部分越来越多。

3、消费倾向比较稳定，所以国民收入波动主要来自投资。投资的变动会通过乘数引起国民收入多倍的波动。投资乘数与边际消费倾向有关。投资乘数大于1

4、投资由利率和资本边际效率决定。投资与利率成反比，与资本边际效率成正比。

5、利率取决于流动偏好和货币数量。流动偏好的货币需求，由L1和 L2构成。前者是交易动机和谨慎性动机，后者是投机动机。

6、资本边际效率由预期收益和资本的供给价格或者重置成本决定。

凯恩斯认为，资本主义经济萧条的根源在于消费需求和投资需求所构成的总需求不足，所以没有充分就业。消费需求不足是由于边际消费倾向小于1，大家不会把增加的收入全部用于增加消费。而投资需求不足是由于资本边际效率长期递减。财政政策就是政府增加支出或减少税收以增加总需求，通过乘数原理引起收入多倍增加。货币政策就是增加货币供给量以降低利率，刺激投资以增加收入。由于存在流动性陷阱，因此货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。

三、数学模型表达

产品市场和货币市场同时均衡的数学模型表示为：

（1）储蓄函数s=s(y)

（2）投资函数i=i(r)

（3）产品市场的均衡条件s=i   或者  s(y)=i(r)

（4）货币需求函数L=L1(Y)+L2(R)

（5）货币供给函数M/P=m=m1+m2

（6）货币市场的均衡条件m=L

根据（1）、（2）、（3）可得到LS曲线。设s=-a+(1-b)y和i=e-dr

得到r=(a+e)/d-(1-b)y/d 或者  y=(a+e-dr)/1-b

根据（4）、（5）、（6）可得到LM曲线。 设M、P已经知道，m=M/P,L=ky-hr,当m=L,得到LM为:

R=ky/h-m/h或r=ky/h-1/h×M/P或y=m/k+hr/k或y=1/k×M/P+HR/K