能打的潘汝显+卖PPT的舒国华,能否把海南椰岛扛出ICU?
- 2026-04-06 17:58:01
近几年，除了入手椰岛股票的股民，以及关注资本市场的投资者之外，酒圈人士对上市公司海南椰岛（*ST椰岛）仅有的关注点，莫过于以下几点。
这其中，一个是自称“专业卖PPT”的职业经理人舒国华，还有一个是去年入职椰岛生态酒公司、据说“很能打”的职业经理人潘汝显，再有就是海南椰岛前两年烂到不能再烂、一直处于连续亏损中的销售业绩。不过，今年大家对这家公司的关注点又增加了一个——这家上市公司，在业绩公布后到底会不会“被退市”。
＊ST椰岛的“生死扣”
今年，在资本市场，*ST椰岛正面临一道“生死扣”：要么退市，要么保壳成功后，继续留在A股渡劫。
海南椰岛再次陷入退市困境，主因是受累于管理层动荡、市场下滑、业绩无法向投资者交差。截至目前，海南椰岛业绩已连续多年陷入亏损状态无法自拔。在过去几年里，这家公司一直在戴帽、摘帽的路途奔波中，勉强续命于资本市场。
如2016年、2017年公司出现连续亏损，最终在2018年被戴帽“*ST”，首次陷入退市危局；后来，海南椰岛通过变卖资产，2018年实现扭亏，最终达成了保壳目标，并于2019年4月26日摘星（撤销退市风险警示），公司名称从*ST椰岛变成了ST椰岛；在2019年和2020年连续盈利的情况下，2021年彻底摘帽，公司名称变回“海南椰岛”。
2021年，海南椰岛在营收达到8.33亿的情况下，却再次出现亏损；2022年至2024年，公司营收持续下降，2024年营收已跌至1.75亿元，成为最近10年中的谷底。最终，公司在2025年再次披星戴帽，名称再次变成“*ST椰岛”，又一次走到了生死路口。
年报公布在即，生死在此一举
2025年，对*ST椰岛来说又是一个生死年：业绩达标、内审过关则生，业绩不达标或内审不过关，则会在资本市场彻底走向死局——直接走向退市。
此时的*ST椰岛，几乎已经等同于被送进了资本市场的ICU，在重症监护状态下，拔掉管子就直接死亡。
信息显示，*ST椰岛预计于今年4月30日披露2025年度报告。随着年报公布日期越来越近，在资本市场几乎已经被送进ICU的＊ST椰岛，再次成为媒体讨论的热门话题之一。
2024年4月1日，证监会出台《关于严格执行退市制度的意见》，此后，退市新规自2025年起全面执行。
按照新规，对身处主板上市公司的*ST椰岛来说，虽然在其1月31日披露的2025年业绩预告中显示报告期内的利润总额为-2500万元，净利润为-2900万元，扣非净利润为-2300万元，三项指标均为负值，但预计营收为3.7亿元、净资产为8000万元，均已达到了安全线。
最终，*ST椰岛是否走向退市，取决于审计机构能否为其出具一份“无保留意见”的内控审计报告。
“十字路口”遭遇退货，营收数据真实性被质疑
对于*ST椰岛来说，目前正走在资本市场去与留的十字路口。大家近期所关注的，一是股价走势，二是股东数量变化，三是公司能否化解退市风险，四是异常暴涨的营收数据是否真实。
股价方面，*ST椰岛从2021年峰值时的32.78元/股，已经跌到了目前只有4.59元/股（截止到4月2日收盘），如上图。
在连续亏损的几年里，*ST椰岛的股价暴跌7倍，摔得惨，跌的狠，这已经不能用腰斩来形容了。
股东数量方面，从2025年11月10日到2026年2月10日的三个月时间里，*ST椰岛的股东数锐减了4500户，进一步彰显了市场对*ST椰岛退市的担忧。而在2025年2月到2026年2月这一年多时间里，*ST椰岛的股东数已经从7.47万户减少到了3.95万户，降幅高达47.12%。
营收数据方面，相比于2024年1.75亿元的营收数据，*ST椰岛在业绩预告中公布的2025年营收数据为3.7亿元（扣非后为3.5亿元），以翻番姿态实现了业绩暴涨，但媒体对其收入的真实性提出了质疑——身为上市公司*ST椰岛，是否在试图通过关联交易“造表保壳”？是否存在数据造假行为？
对此，上交所已发监管函，年审机构无法确认其营收的真实性，若最终出具非标审计意见，公司将直接触发退市。
潘汝显+舒国华，能否把海南椰岛扛出ICU？
经营层面，海南椰岛一直危机四伏。2025年，有四家海南椰岛合作了2-7年的老经销商出现大规模退货，退货的主要原因是因为动销不畅、市场滞销和包装存在质量问题。损失近2000万元，海南椰岛多款产品“惨遭”经销商退货
退货的经销商，其中最大的退货方是赣州市海翔酒业（2025年12月退白酒6049件，损失1384.51万元），而海翔酒业由椰岛海王酒业总经理夫人控股，由此这一退货行为引发了市场广泛质疑。信息显示，海南椰岛在2019–2024年期间曾出现过多次大规模退货，累计冲减收入超过8900万元，退货产品覆盖全品类，充分反映出海南椰岛产品竞争力弱、渠道压货严重、动销长期低迷的尴尬处境。
而2025年发生的大规模退货，不仅直接冲减公司营收近2000万元，由此还在今年3月18日引发了上交所监管问询，要求其披露退货明细、原因及合理性，以及是否存在潜在约定、关联方利益安排、收入确认是否合规等问题。对此，年审机构表示正在核查退货与终端销售的真实性，若审计调减后*ST椰岛的扣非营收＜3亿元，2025年报后将直接终止上市。此后，公司回复监管函，承认存在退货，并将其解释为战略调整和渠道维稳。
2025年10月22日，海南椰岛集团曾发布官方人事任命公告，任命潘汝显为海南椰岛生态酒有限公司常务副总经理，及海南椰岛（集团）贵州酒业销售有限公司执行总经理，由其负责椰岛旗下草本酱酒板块的战略与销售。
自此，这位在业界比较“能打” 的职业经理人，正式归入曾经被热炒的草本酱香板块，成为舒国华的直接下属、得力帮手和营销搭档。
潘汝显被业内称为进口葡萄酒领域的“黄埔军校校长”，是实战派营销悍将，过往战绩堪称辉煌，同时也以擅长打 “擦边球” 的营销手法引发行业争议。而舒国华是酒行业仅有的两名拥有“博士”头衔的职业经理人之一，一直以“我是卖PPT”的自居，他比较擅长战略规划、品牌造势与招商“组局”和通过PPT进行招商，前期曾因在椰岛草本酱香酒上大手笔投入超过2亿的户外广告而引发争议。
潘汝显曾操盘上海卡斯特，首年回款9000多万元，年进口量峰值近 1000万瓶，稳居进口酒前三。2016年，潘汝显操盘的“奔富酒园RUSH RICH”成为行业现象级黑马，也因商标与品牌策略被直指 “打擦边球”。不过，“奔富酒园”最终因知识产权争议被富邑集团（奔富母公司）起诉商标侵权，历经多年诉讼，2026年法院终审判决该商标无效，并判令赔偿富邑集团超7000万元，品牌最终退出主流市场。
不可否认的是，潘汝显凭借快速搭建销售网络的能力，五年将单一品牌做到10多亿销售额，还培养出大批行业精英。此次加盟椰岛，他手握成熟的渠道资源与实战打法，目标直指草本酱酒的招商与动销，是椰岛寄望的 “救火队长”。
潘汝显+舒国华，这俩人组建的营销组合和行业CP，一个能打，一个能“忽悠”；一个实干，一个会“组局”；一个擅打“擦边球”，一个出门在外从来都是挂着“酒业博士”的头衔。
不过，拜入椰岛系门下的潘汝显，在与舒国华搭档之后，这对酒水行业的“营销悍将”，能不能把身处营销困局中的海南椰岛扛出“重症监护室”，终究是个问题。
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