我的投资学习笔记
- 2026-11-10 00:46:49
我的投资学习笔记经验丰富的老手也说：在做交易之前，需要找到自己的交易风格，建立适合自己的交易体系。 我是新手，不懂技术流，K线都不会看，这几个月中我却躲过了大跌。 我对市场的大致理解如下： 交易的本质是主力把筹码从低位搬到高位，散户冲进去接盘，主力完成出货，这就是筹码搬运的过程。 对照今年六月份以前的大科技，是否容易理解？ 到今天大科技里面主力都还没有出清，有人还在里面坚持着等大浪反弹。 基本面再好，没有资金愿意接，就没有量。大科技反弹到前高要涨好几倍，中期都不可能。 其实进入这个市场，钱就是数字，你只能把它当数字，而不能再把它想成购买力。这样才能做到该止损就止损。 忘记曾经的高点吧。你年轻时在马路上看过一个漂亮的姑娘，从此再也忘不了，但她不会再来，你的生活还得继续向前走啊。 股市中挥金如土，生活中缝缝补补，大A的散户真是世界上最可爱的散户了。 没人能精准逃顶，也没有人精准判底。我们无法预测只能应对，所以就需要花很多的功夫学习。 但除了各种理论，有一句话很精髓：顶是机构买出来的，底是机构卖出来的。 如果把筹码分为高、中、低位，低位的筹码用很少的资金就可以拉起，高位的筹码拉升则需要大量的资金。 在政策市场，需要稳指数的情况下，拉低位的成本更低，主力当然会去拉低位的了。 拉高了就需要出货，所以就有板块的轮动，不同题材有时候在一天内轮动成了电风扇，老登和小登是跷跷板。散户追热点、在题材间切换，追涨杀跌造成了亏损。 在牛市的最后阶段，大量散户冲进去，人性的贪婪将行情推到了顶。顶部的最后冲刺，也有机构的"被迫买入"。公募有最低仓位限制、有排名压力，踏空了必须追，被动基金机械接盘，最后一涨是他们买出来的； 底部的最后一砸，也是机构的"被迫卖出"——散户恐慌割肉、触发赎回潮、止损线、强平、清盘。机构不是看空了，是"必须卖"，最后一跌就是这么砸出来的。 行情的主体由散户的贪婪和恐惧写成，而顶底的最后一哆嗦，由机构的被迫盘完成。 今天买的人如果明天就跑，一日游的股票能涨多久？ 在这个市场，只有很少的人能最后把钱带走。只要一天不离开这个市场，今天赢得多的人，也未必是最终的赢家。炒股多年的人，赚钱的也是少数。 A股可以做，我建立网格管理。在震荡下跌市场，5成防守+3成观望+2成进攻，是我的策略。 一个交易员，要看的东西很多。今天的热门板块有：券商、银行、CPO、国产、短剧、农业、电池、煤炭、电力、PCB等等，交易员在这些板块里追来追去。 要看盘口：排队单子多少、特定盘口、速度。 要观察量能：大盘、板块。昨天和今天的对比。 要看期指、期货，外围市场美股和日韩的情况。 其他相关的：要看政策、美债、中东局势、非农数据、美国中期选举。 这是职业的工作，盘口队列、扫单速度、量能对比、期指联动，一样都不能少。交易员的持仓周期以分钟到天计，优势以小时为单位过期，不盯就会死。这样才能选出股票，才能决定当天要买卖哪些。 普通上班族，哪有时间盯盘？那么点仓位，盈利多少都不够平复情绪成本。 作为散户，我们的持仓最好以年计，越稳健越不耗精力为好。 短线追求暴利，进去就是被收割。散户的对手是毫秒级的服务器和算法，报名就是送手续费。 以今天（11月第一周）的市场情况为例，说说我对板块的理解和选择。 费城半导体上周五跌了12%，老美夜盘反弹且非农数据超预期都是利好科技，下周一可能高开但不改趋势向下。 费半5天跌超20%、低点不断下移、叙事（AI资本开支+数据中心监管）被破坏——主要趋势转空了。周五夜盘的反弹是下降趋势里的浪，不是反转。 最近像是已经走成了主线。大科技的筹码尚未出清，依然抛压很重。机构需要新的主线——好拿筹码。中信的年度策略白纸黑字，光大、国信也把AI应用列为年度主线。传媒/短剧是这条主线在A股最纯的表达。 这个板块也刚通过第一次压力测试。美股崩盘那天（11月6日），短剧游戏板块只跌1.40%，而前两个交易日刚涨完+2.75%、+4.24%——近5日4涨1跌、累计+14.5%。全球risk-off的日子它高位整固而不是崩溃，这是"独立叙事"在盘面上第一次兑现。 但追高就是接棒，行情热度和真实盈利是割裂的。浙文影业（4连板）、引力传媒（4天3板）。基本面完全配不上价格。只能先列入观察池。 量能对比：下周继续看每天2万亿是否守得住。 期指：我不会看，如果我做短线肯定要学。 外围：长期来看，坐等标普-20%/-30%的机会。 此外，妖股是真多，游资和大户都能随便拉起一只小票。 A股有年末炒生肖的习惯。羊字辈提前一整年开炒（史上最旱）、70只"羊洋阳"里10只涨停次日62只下跌、4连板的浙文和4天3板的引力。小票的定价权在游资手里。 妖股不能碰，它会连续一字跌停，你的单子成交在半山腰、想走走不掉；而且它底下没有价值，跌90%也不叫"便宜"。 与其绞尽脑汁去博一个胜率很低的投机，不如早点去复利。复利不需要你某一年翻倍，它需要你永远留在牌桌上。 《聪明的投资者》、《漫步华尔街》、《我从达尔文那里学到的投资知识》，大量证据说明，绝大多数人、包括专业机构都无法持续战胜市场，预测短期走势接近徒劳。 几本书里面都有历史上明星科技股PE翻10倍以上又一泻千里再也回不去的故事，华尔街没有新鲜事。 既然如此，普通人的最优解不是选出"下一只十倍股"，而是用低成本指数化投资、定期投入、长期持有，把整个经济增长的复利装进自己的账户。梭哈是试图跑赢所有人，指数化是承认不需要跑赢所有人。 关于复利，我更相信正规市场，不多说。
一、找到适合自己风格
祖师爷说过，投资者有防御型和进攻型。
我是防御型投资者，不适合进攻型操作。
我的体系围绕防守而建，防守为主，加少量的进攻，安全第一。
防御型大部分的资金都在银行里面躺着，这部分未来难以抵抗通胀。
在二级市场，我只敢用少量的仓位去练手和试错。这个账户是家里的老账户，爱人是长期主义者、永远选择格局，自然是亏损，我看不过去才拿来的。投资是毕生的学问，我现在进入已经算很晚。
我研究了两个月最大的心得是：十年前最应该做的一件事，是每个月雷打不动地定投标普500。
人真的赚不到认知之外的钱啊！
在看到那么多聪明善战的老股民依然亏损之后，我最大的体会是：这个市场最大的赢家，是赚了博弈的钱之后就彻底离开那张赌桌——不是离开市场。
要区分"市场"和"赌桌"：所有权（收租的蓝筹、定投的指数）要一直在场，十年不动；筹码博弈（追涨杀跌、题材轮动）要远离。
我拒绝面对恐慌，这就需要体系。
二、对市场的理解
我之前写过很多人都是想学巴菲特的，最后被逼成了利弗莫尔。其实在大A，利弗莫尔来了也会被气死。
1.筹码搬运：
2.顶和底：
3.存量市场，今天的多头就是明天的空头。
三、交易体系
1.我想要的三层架构是：
美股=进攻引擎；
A股=防守收租；
现金=安全+下一轮周期的弹药。
美股正在深度回调，即使真跌进熊市甚至危机爆发，对定投者也是机会。基本面与价格下跌是两回事，波动是定投者的朋友。
2.A股建立防守网格
3.选股逻辑
这不是一份好工作。
CPO/PCB：
短剧：
银行煤炭电力：可以逢低收租。
国产装备：走独立叙事，逢低可以收租。
农业电池：不碰也不可惜。
四、定投标普
五、坚持工作
能有一个长期稳定的工作，才是最大的扛通胀的方式。最重要的现金流是持续工作的收入。
买入前四要素登记——理由、买入价、仓位、退出（止损价、止盈目标、持有期限）。
买入前要写好价格、量能、企稳形态、止损、止盈、时间、纪律。缺一不可，方能交易。
确实挺累的，为什么还做？这是一扇窗户，打开财经世界的大门，让人思考财富是怎么回事——我们的学校太缺少这方面的教育了。
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