鲁阳股份(2011年报)学习笔记
- 2026-11-11 01:42:37
鲁阳股份（2011年报）学习笔记
主营业务：陶瓷纤维毯、板、模块和不定形材料；
客户是：钢铁企业；
核心竞争力：；
高管是技术出身吗？
风险点：是钢铁企业的供应商；
竞争对手是：；
竞争对手有何优势：
十年后公司是什么样：；
2011年，原材料、能源、工人工资、运输费用涨幅较大；
基本面：
年度 | 营运资本 （净流动资产） | 海外收入 | 占比 | |||
2011 | 5.12 |
分红：
年度 | 分红（亿） | 占当年归母净利润的比例 | 每股分红（元） | 送转增 | 分红次数 | 扣除费用后实际募集资金（亿） |
2016 | 0.2339 | 21.29% | 0.10 |
简化利润表：单位：亿元
年度 | 总收入 | 同比＞15%（成长） | 毛利润 | 同比 | 毛利率＞40%有竞争优势 | 非国际归母净利润 | 同比＞15% （成长） | 净利率＞20%有竞争优势 | ROE＞20%有护城河 |
2011 | 9.79 | 6.69% | 3.11 | 4.71% | 31.76 | 1.08 | -11.88% | 11.03% | 8.07% |
分季度收入： 单位：亿元
年度 | Q1收入 | 归母净利 | Q2收入 | 归母净利 | Q3收入 | 归母净利 | Q4收入 | 归母净利 |
2015 |
分市场收入:亿元
年度 | 陶瓷 | 毛利率 | 占比 | 轻钢 | 毛利率 | 占比 | 毛利率 | 毛利率 | ||
2011 | 9.51 | 32.11% | 97.1% | 0.19 | 16.72% | 1.94% |
简化资产负债表：
年度 | 货币资金 | 类现金＞有息负债 | 日常经营所需资金=经现流流出小计 | 经营资产 | 投资资产 | 生产资产 | 占总资产比例 | 有息负债 | 有息负债/总资产 | 应付票据账款（上下游的地位） |
2011 | 0.35 | 0.35 | 9.60 | 7.60 | 0.11 | 8.79 | 51.48% | 1.05 | 6.14% | 1.71 |
其中：
年度 | 应收账款原值（含增值税）＋商票＋合同资产 | 同比 ＜营收增幅 | 占营收比例＞15%说明产品不好卖＞25%周转就困难直接排除 | 账期 | 占总资产比例＜5%说明产品好卖 | 存货周转天数 | 预付款 （上下游的地位） | 预收款合同负债（上下游的地位） | 净资产 | 总资产 |
2011 | 4.10 | 18.49% | 41.87% | 153天 | 24.0% | 114天 | 0.71 | 0.30 | 13.89 | 17.08 |
四费：
年度 | 销售费用 | 占营收比例 | 管理费用 | 研发费用 | 研发费用占营收比例 | 财务费用 | 四费合计 | 毛利润 | 占毛利润的比例应＜30%大于70%直接排除 |
2011 | 0.82 | 8.45% | 0.77 | 0.07 | 1.66 | 3.11 | 53.37% |
员工及薪酬：
年度 | 员工数 | 薪酬总额（亿元） | 平均年薪（万） | 人均营收（万） | 人均归母净利润（万） | 生产人员 | 销售人员 | 研发技术人员 | 无形资产 | 商誉＜净资产的10% |
2011 | 2013 | 1.1487 | 5.70 | 48.63 | 5.36 | 1310 | 295 | 220 | 1.17 | 0 |
现金流量表：
年度 | 销售收现＞营收(真钱) | 营收 | 经现流净额累计＞归母净利润是印钞机 | 归母净利润 | 投现流净额 | 筹现流净额 | 吸收投资 | 借款 |
2011 | 10.08＞ | 9.79 | 0.53 | 1.08 | -1.95 | -0.07 | 0 | 1.02 |
自由现金流：
经现流净额 | 资本开支（含扩建） | ≈自由现金流 | 现金类净增加额＞归母净利润 | 折旧摊销＞资本开支说明维持盈利能力不需要大量资本支出 | ||
2011 | 0.53 | 1.95 | --- | -1.52 | 0.62 |
增长率一致吗？
总收入增长率 | 销售收到的现金增长率 | 营业成本增长率 | 毛利润增长率 | 归母净利润增长率 | 应收账款增长率 | 存货增长率 | 销售费用增长率 | 管理费用增长率 | |
2011 | 6.69% | 2.96% | 7.56% | 4.71% | -11.8% | 18.49% | 6.63% | 12.32% | 16.66% |
今天就学习到这里。
