有人在统计真实架次，有人还在打磨PPT

重庆渝中区改了低空补贴规则，空壳企业一分钱拿不到。

现在只看真实飞行架次。小型物流无人机一年飞满1000架次补5万，中大型飞满500架次补10万，单家企业封顶50万。光注册不飞航线，直接出局。

川航低空刚签下20架VE25-100确认订单。这机型目标2027年拿证、小批量交付。亿航二季度营收也涨了两倍多，靠的是真销量和交付。

政策也在变。中国邮政重启无人机集采，把运营合格证设成硬门槛。鄂尔多斯用无人机巡河，两年半飞两千多次，入黄泥沙从2700万吨降到400万吨。政府不再只给房租优惠，开始下场做产业基金。

出海、央企下场、货运跑通盈利，都是增量。但意向订单转量产还得过适航、产能、供应链三关。载人机型还在等2027年取证。

估值逻辑已经换了：交付、飞行架次、运营资质，才是今年底最硬的筹码。2027年就是全行业兑现大考。