Excel 里算不出的人性:为什么完美的投资计划,一买就崩?

 见天地·遇知己 

在投资这场博弈中，我曾以为自己是在和市场斗，后来认清是在和概率斗，最后才明白，我其实一直在和自己那“太人性”的一面斗。

很多人的投资计划在 Excel 里看起来无懈可击。无论是二八法则、杠铃策略，还是严格的 5% 风险控制。但真正进入市场，当压力、诱惑、比较、叙事与波动排山倒海而来时，真正决定长期结果的，往往不是你算出的那个“最优解”，而是你能否做出“可坚持的正确选择”。

🐂 初生牛犊不怕虎

刚上大学的时，青协招募组长。初生牛犊不怕虎，我没有任何准备，凭着一腔莽劲在台上一通慷慨陈词，竟然直接通关拿到了终选资格。

演讲台从小教室换到了百人阶梯教室。直到看着下面乌泱泱的人头，我才开始腿软。结果不言而喻，我落选了。

不懂规则、不做调查，这些“本该吃的教训”，我当时一口都没咽下去。倒是室友一句话被我收在了心里：“你比那些拿演讲稿的人讲得好多。” 这变成了一种盲目自信：只要你敢站上去，就可以有所获得。

带着这份“无知者无畏”的劲头，我毕业了。

刚上班工资还没捂热乎，我就把它投进了P2P和基金里。现在回头看，那几年市场给了我一种致命的错觉：赚钱很容易。

P2P没遇上爆雷，投的几个平台都正常兑付了；随手买的基金也赚了几千块。让我误以为这是一种“理财能力”。

对于当时住在出租屋、一无所有的我来说，这几千块的收益不是运气，而是我“光脚不怕穿鞋”的奖赏。

当时的信念很简单：怕什么，还年轻，没了再赚就是。

那时的我并不知道，市场早就暗中标好了筹码，正等着我在几年后一次付清。

🦢 遭遇真正黑天鹅

后来，我开始迷信各种复杂的策略和模型。那时处于一种“人有多大胆，地有多大产”的狂热中，甚至产生了我是操盘手的幻觉。

作为一个财管专业的毕业生，我本该对估值极其敏感。但讽刺的是，当市场疯狂时，我也把书本上的风险控制抛到了脑后。

没有量力而行，总是重仓甚至全仓。

2021年，我迎来了人生中最大的一次“滑铁卢”：中概互联与医疗赛道。

那时候市场都在鼓吹“核心资产”和“黄金赛道”，秉持着“光脚不怕穿鞋”的莽撞，我在最高点 All in 了所有的现金。

结果大家后来都知道了。

眼看着净值从 2 块多一路阴跌到 8 毛，那是真正的钝刀子割肉。没有那种痛快的暴跌，就是每天跌一点，给你一点希望再破灭。

我也想过“拿住”，但当浮亏接近 60% 的时候，所有的心理防线都崩塌了。

身体比脑子先认输。

明明知道该“长期主义”，手却还是点下了卖出。

最终，在接近底部的位置，我砍掉了大部分仓位。

用了整整3年，我才缓过这口劲儿来。

直到亏到失眠，我才发现自己并不像想象中那么“不怕”。

那段被我当成“判断力”的运气，原来只是还没踩过玻璃碴子。光脚不怕穿鞋，是因为还没真的硌过脚。

当净值腰斩再腰斩时，我的系统瞬间崩盘。我这才意识到，我根本没有为“无法想象的风险”做过准备。

🤑 懂点金钱心理学

为什么同样的钱，赚的时候我觉得是本事，亏的时候才发现是运气？

后来读摩根·豪泽尔的《金钱心理学》，书里一句话扎醒了我：

如果让我用一个词概括金钱上的成功，那就是"生存"。

从前信的“光脚不怕穿鞋”，不是勇敢，是不知道穿鞋也会硌脚。我以为致富和守富是同一套本事：敢冲、敢押、敢all in。可那只是致富那半场。守富是另一套系统，它的核心不是进攻，是活下来。

这样的书，真不该在亏损后才读。

如果能在“初生牛犊”阶段就建立起这套认知，我可能就不必交那三年的失眠学费了。

1. 你对抗的不是市场，是你自己。

书上有个词叫“软科学”。金融学在黑板上是公式，但到了现实里，全是恐惧、贪婪、社会比较和自我催眠。

我以前不信这个。我觉得亏钱就是分析不到位，赚钱就是判断力强。但 2021 年那次大跌让我看清一件事：我根本不是在和市场斗，我是在和自己的肾上腺素、自己的不甘心、自己的“再等等看”斗。

那些在 Excel 里算得清清楚楚的最优解，一到账户变绿、心跳加速的时刻，全变成了废纸。

理性是追求数学最优，而合理是追求能坚持。

2. 波动不是罚款，是门票。

这是我亏得最疼、也学得最慢的一课。

以前每次下跌，我的第一反应都是：我做错了什么？是不是不该买？是不是该止损？这种“罚款心态”让我要么恐慌割肉，要么硬扛到失眠。

书里把这件事翻过来了：波动不是惩罚，是你参与这个游戏的入场费。

没有人买了迪士尼门票，还在门口骂“凭什么收我钱”。可换成市场，我们每天都在骂。

如果你不付门票，就别想进那个场。接受“波动即门票”，我花了整整三年。

3. 财富是你看不见的东西。

年轻时对“有钱”的所有想象，几乎都来自别人让我看见的部分：车、表、餐厅、酒店、旅行。

但书里写了一句我读了五遍的话：“财富是你没花掉的钱，是你没买的车、没买的珠宝。真正的财富，你看不见。”

这句话把我对“有钱”的定义整个翻了过来。以前我以为财富是用张扬来证明的；现在我明白，每一次消费都是一次选择：你是在兑换别人的注意力，还是在兑换自己的自由。

豪泽尔更直白：存钱不是在牺牲，是在买回你对时间的主权。

4. 设定“够用”，并守好它。

我亏得最惨的那一年，是最贪婪的一年，也是最焦虑的一年。

那会儿我略有余钱，但我总觉得“还不够”。别人的收益率比我高，隔壁重仓的比我赚得多。明明已经上桌了，却总盯着别人碗里的肉。

书里讲了一个词叫“欲望跑步机”，你跑得越快，跑道也跟着转得越快。你以为跑到那里就满足了，真到了，满足感最多维持三个月。

现在，我会问自己：多少钱算够？

5. 最彻底的出局，不是没钱，是心死了。

我身边有好些朋友，亏了几次后，就发誓“再也不碰股票了”。

以前我以为“被踢出局”是因为本金亏完了。后来我发现，这种心理上的断绝，才是真正的出局。

一旦你彻底离场，复利就真的跟你没关系了。那些决定命运的“长尾事件”发生时，你也将永远缺席。

复利最大的敌人，不是波动，而是中断。

🪐 重建“金钱星球”

2026年，我给自己定了个目标：把“金钱星球”系列的书全部重读一遍

（微信读书书单👉：https://weread.qq.com/misc/booklist/8039313_86ODni5Tv 复制到微信对话框打开）。

这一次，我用 AI 辅助深度学习（DeepResearch），把大师们几十年的认知实践嚼碎了、揉烂了，和我这几年真金白银换来的教训结合在一起。

《金钱心理学》是一个开始。

这份深度研报带给我很大的启发，也是今天这篇文章的由来。

如果你正处在“初生牛犊”的阶段，或者也曾在深夜因为波动而焦虑，这份报告也许能当你的一颗定心丸。

想要的朋友，微信私信我【金钱心理】，我直接发你。