富达重磅2026全球投资者报告曝光：8成投资者陷入「想赚高收益，却死拿现金」的投资困局

导语：富达国际2026 年发布《Be Invested 全球投资者研究》，调研覆盖全球13 个市场、13000 名普通投资者，直击当下所有人都存在的投资痛点 ——期望与行动落差（aspiration-action gap）。

我们嘴上想要7.9%、8.7% 的长期年化收益，手里却攥着 22% 甚至近 50% 的现金；明知长期持有才能复利增值，市场一跌就恐慌割肉；看好 AI 科技行情，又担忧估值泡沫不敢重仓；信息渠道五花八门，却分不清主动、被动 ETF 的区别。

这份报告把全球、亚太、中国投资者的真实投资心态、资产配置、决策误区完整拆解，看完能彻底理清我们投资亏钱、达不到理财目标的核心根源。

一、报告基础概况：覆盖13 国 13000 人，全球投资者行为全景调研

（一）调研时间与样本范围

1.调研周期：2026 年 2 月 12 日 —3 月 11 日，第三方机构 Opinium 独立完成问卷采集

2.覆盖市场：欧洲7 大市场（英、法、德、意、荷、西、瑞士）、亚太 6 大市场（中国大陆、中国香港、中国台湾、日本、新加坡、澳大利亚），合计 13 个区域

3.样本总量：13000 名零售个人投资者，其中中国大陆单独采样 1500 人，是亚太重点观测样本

4.人群分层：覆盖全年龄段（18-34 岁青年、35-54 岁中年、55 岁以上中老年）、不同收入（低 / 中 / 高收入）、不同职业（在职、退休）、男女投资者（男性 61%，女性 39%），样本具备广泛代表性

（二）报告核心关键词：期望与行动落差（aspiration-action gap）

这是整份报告的核心主线，通俗解释：投资者心里定下清晰的长期理财目标、高回报预期，但实际资产配置、操作行为完全和目标相悖，意愿和行动出现巨大鸿沟，长期直接导致理财目标落空。鸿沟主要体现在3 个层面：

1.收益预期vs 现金持仓：想要 8% 左右年化回报，却大量持有低收益现金资产

2.长期投资认知vs 短期情绪化操作：明白长期复利逻辑，市场波动频繁追涨杀跌

3.投资信心vs 实操准备：自认能完成理财目标，却缺乏专业信息、资产分散配置能力

（三）报告四大核心研究板块

1.第一板块：目标与行为错位—— 收益预期、现金配置、本土偏好、代际理财差异

2.第二板块：情绪与理性博弈—— 波动下三种操作、AI 投资矛盾心理、风险承受力差异

3.第三板块：信心鸿沟—— 风险承受力、专业顾问、区域投资信心对比

4.第四板块：信息鸿沟—— 投资信息来源、新媒体影响、普通投资者产品认知盲区

二、第一大核心板块：目标与行为严重错位，现金持仓正在吞噬长期收益

（一） 全球统一现状：人人追求高回报，现金占比居高不下

1.全球投资者平均长期年化回报预期：7.9%，这是所有人心中5 年投资目标收益率

2.全球投资组合现金平均占比：22%，除此之外，投资者还有额外大额储蓄现金不在投资账户内

3.资产收益数据佐证（富达资本市场假设CMA 测算）

￮全球现金长期名义年化收益仅3%，扣除通胀后实际购买力几乎不增长，甚至缩水

￮新兴市场股票年化预期8.0%、全球小盘股 7.1%、投资级债券 6.1%，全部显著高于现金

￮测算证明：现金是长期收益最低的标准化资产大类，持续高现金配置必然拉低整体组合回报

（二） 亚太 & 中国投资者特征：现金配置更极端，预期更高、行为更保守

（1）回报预期对比

•亚太整体5 年年化预期：8.6%

•中国大陆投资者预期：8.7%，高于全球均值，略超亚太平均

•细分区域梯度：中国台湾9.4%、中国香港 8.8%、新加坡 8.5%、日本仅 5.6%

（2）现金持仓数据（核心痛点）

•亚太投资者整体财富现金占比：52%，超半数资产放在现金、活期储蓄

•中国大陆投资者现金占比：49%，接近一半资金持有低息现金，“预期高、配置保守” 特征极其突出

（3）大家持有大量现金的真实原因

1.43% 亚太投资者：预留应急备用金，担心突发开支

2.23% 中国大陆投资者：等待市场低点择时入场，害怕买在高位

3.22% 中国香港、28% 中国台湾投资者：观望行情，等待更好投资时机

4.16% 日本投资者：极度厌恶亏损，只愿意持有无波动现金

（三）高现金持仓的真实代价：10 年维度收益差距肉眼可见

报告用10000 美元初始资金做 10 年期测算，直观展示现金对收益的拖累：

1.100% 持有现金：10 年后本金仅 10000 美元，扣除通胀后实际购买力仅剩 6920 美元，期望与行动落差高达7081 美元

2.50% 现金 + 50% 股债平衡组合：10 年实际回报 11605 美元，落差 5476 美元

3.100%60/40 股债平衡组合（60% 全球股票 + 40% 全球债券）：10 年实际回报 13439 美元，落差缩小至 3642 美元

4.100% 全球股票配置：10 年实际回报 14381 美元，收益缺口最小简单总结：现金比例越高，10 年后实际到手收益和心理预期差距越大；完全持有现金，长期收益距离目标缩水超 40%。

（四） 投资者理财目标排序：养老是全球第一诉求，代际需求差异巨大

（1）亚太 vs 欧洲通用理财目标排名（多选，最多选 3 项）

1.第一名：为退休多储蓄（亚太投资者占比超50%，欧洲接近 45%）

2.第二名：实现财务独立

3.第三名：维持现有生活水平

4.第四名：储备应急资金

5.第五名：大额消费/ 人生大事储蓄（买房、育儿、婚嫁等）

（2）不同世代理财目标分化明显

1.X 世代（中年）：56% 优先养老储蓄，41% 希望维持现有生活，养老需求最强

2.Z 世代（年轻群体 18-34 岁）：40% 为大额消费存钱，养老优先级仅 41%，更偏向短期消费目标

3.千禧一代（80-95 后）：47% 投资追求财务独立，渴望摆脱薪资束缚

4.婴儿潮（退休中老年）：仅26% 追求财务独立，重心全部放在养老保值

（五）普遍存在本土偏好，过度重仓本国市场分散不足

1.资产配置现象：无论欧洲还是亚太，投资者超50% 资金集中在本土市场，MSCI 全球指数显示美股占全球 63.2%，但普通投资者几乎不会足额配置海外资产

2.20 年回测数据（欧洲 60/40 平衡组合）

￮100% 本土配置：年化收益 5.6%，最大回撤 - 34.2%，收益风险比 0.58

￮0 本土、100% 全球分散：年化收益 6.1%，最大回撤 - 29.8%，收益风险比 0.73结论：降低本土重仓、增加全球资产分散，既能提升长期年化收益，又能降低波动、减少大幅回撤。

三、第二大核心板块：情绪主导投资决策，理性操作仅少数人能做到

（一）风险承受力直接决定投资行为，越怕亏越难实现增长

1.低收入、储蓄不足投资者共性问题：

￮风险容忍度最低，首要目标是避免亏损、降低波动

￮组合现金占比显著高于市场平均

￮最不认同“投资增速超过现金储蓄”，刻意回避权益类资产

2.行为悖论：恰恰是最需要资产增值、弥补收入缺口的人群，反而最保守，复利缺口持续扩大，贫富差距进一步拉大

（二）市场剧烈波动时，投资者分三类操作，仅一种长期有效

调研提问：遇到股市大幅震荡，你最常采取哪种行动？分为理性、谨慎、情绪化三类：

1.理性应对：坚持原有持仓策略（最优选择）

￮代表人群：中国香港投资者35%、亚太整体 25%、Z 世代 / 千禧一代 22%、有理财顾问的投资者

￮逻辑：历史数据显示MSCI 全球指数每次大跌后都会创出新高，长期持有才能完整吃到上涨行情

2.谨慎应对：暂停加仓、观望等待（大部分人的选择）

￮代表人群：荷兰37%、欧洲整体 30%、婴儿潮退休人群 38%、低风险承受者 31%

￮隐患：市场底部往往转瞬即逝，空仓观望容易错过涨幅最高的几个交易日

3.情绪化应对：立刻卖出止损（最差操作）

￮占比极低：中国大陆仅9%、亚太平均 8%、高风险承受者仅 8%

￮致命后果：下跌阶段卖出直接锁定永久亏损，错过后续修复行情

（三）关键数据：错过市场最好5 天，收益直接腰斩

富达统计MSCI ACWI 全球指数长期收益表现：

1.全程满仓持有：长期总收益1979%

2.错过行情表现最好的5 个交易日：总收益暴跌至 1450%，收益大幅缩水

3.错过30 个最佳上涨日：总收益仅剩 447%，相比全程持有收益少 77%直白解读：市场收益高度集中在少数几个上涨交易日，中途暂停投资、恐慌卖出，会永久性损失大部分长期回报。

（四）AI 投资悖论：一边担忧泡沫，一边计划加仓 AI 赛道

这是2026 年投资者最矛盾的心态，报告定义为AI 悖论：

1.担忧端：44% 全球投资者认为 AI 板块估值过高，预判未来 12 个月会出现大幅回调

2.行动端：43% 投资者计划未来 12 个月增加 AI 相关投资，56% 投资者认定科技、AI 是未来一年拉动市场收益的核心板块

3.背后逻辑：投资者认可AI 长期产业变革价值，但短期高估带来恐慌，普遍缺乏均衡配置思路，要么不敢买、要么单一重仓 AI。

（五）高低风险投资者的市场观点完全对立

1.低风险承受者：容易对后市悲观，不愿意追加资金；减仓主要理由：害怕亏损（32%）、偏爱现金（16%）、不知道投什么（13%）

2.高风险承受者：普遍看好市场机会，持续加仓；加仓理由：看好市场机遇（24%）、加速达成理财目标（21%）、投资信心充足（16%）

四、第三大核心板块：投资信心存在巨大鸿沟，专业顾问有效提升长期胜率

（一）风险承受力越高，投资信心越强

1.高风险容忍投资者：79% 对新投资充满信心，仅 18% 感到焦虑

2.中等风险容忍投资者：72% 信心充足，21% 焦虑不安

3.低风险容忍投资者：仅56% 有投资信心，35% 操作时焦虑、不知所措

数据差：高低风险投资者信心相差23 个百分点，焦虑情绪直接限制投资行动力。

（二）使用理财顾问的投资者，长期目标达成信心显著提升

1.图表清晰体现：无论低/ 中 / 高风险人群，聘请专业理财顾问的群体，对完成 5 年以上长期财务目标的信心全线高于无顾问投资者

2.区域信心对比：欧洲投资者72% 做新投资时自信，亚太投资者仅 65%；

￮欧洲痛点：18% 投资者表示没有任何动力把现金转为风险资产

￮亚太痛点：34% 投资者担心来年投资亏损，风险焦虑远高于欧洲（欧洲仅 25%）

（三） 欧洲投资者提升自主投资信心的四大诉求（全球通用参考）

调研针对无理财顾问、投资信心不足的投资者提问，什么条件能让你独立做投资决策？

1.51% 投资者：需要清晰、简单的产品解读，拒绝复杂专业术语

2.46% 投资者：需要权威金融机构出具可信、无偏向的投资信息

3.34% 投资者：数字化理财工具、资产测算辅助平台

4.30% 投资者：系统化投资科普、理财教育内容

（四）缩小「期望行动落差」的区域差异化诱因

报告统计，不同地区投资者愿意降低现金持仓、入市投资的触发条件：

1.中国大陆：30% 投资者表示，如果能咨询专业理财顾问，愿意减少现金配置

2.中国香港、中国台湾：现金理财收益下跌，是转向权益投资第一诱因

3.日本、新加坡：充足的投资知识科普，能推动投资者告别现金

4.澳大利亚：税收优惠政策，最能刺激资金进入资本市场

五、第四大核心板块：信息鸿沟凸显，投资者信息渠道杂乱、专业认知严重不足

（一）全球投资者获取投资信息的渠道排名，亚太更依赖社交与人脉

（1）主流信息渠道占比（欧洲 vs 亚太）

1.金融机构官方资讯：欧洲39%，亚太 44%（第一大信息来源）

2.综合财经新闻媒体：欧洲32%，亚太 43%

3.专业理财师、财富管理师：欧洲33%，亚太 35%

4.亲友、同事等人脉推荐：欧洲26%，亚太 34%，亚太熟人推荐权重显著更高

5.AI 工具（ChatGPT 等）：欧洲 21%，亚太 30%，亚太年轻人高频使用 AI 做投资参考

6.社交博主、短视频自媒体：欧洲12%，亚太 22%，亚太社交理财内容渗透率翻倍

（2）代际、性别渠道差异

1.年龄分层：Z 世代（18-34 岁）38% 依靠 AI 工具参考投资，婴儿潮仅 11%，年轻群体高度依赖人工智能

2.地域分层：中国台湾45% 参考亲友建议，意大利仅 20%，华人圈层更容易相信熟人理财分享

3.性别分层：男性41% 看主流财经媒体，女性仅 33%，男性更习惯专业新闻渠道

（二）社交媒体使用分化，YouTube 是全球理财内容第一平台

1.欧洲投资者社交平台使用排序：YouTube＞Instagram＞Facebook＞LinkedIn＞TikTok；近半数欧洲人完全不用社交软件做投资参考

2.亚太（不含中国大陆）排序：YouTube 断层第一，Facebook、Instagram 紧随其后，LINE、WeChat 成为区域特色资讯渠道

（三）最大认知盲区：7 成投资者分不清主动 ETF 与被动 ETF

1.数据：仅31% 投资 ETF 的投资者，能清晰区分主动管理 ETF、被动指数 ETF；69% 完全不了解两者差异

2.大家配置ETF 的核心动机（从高到低）

a.45%：买卖便捷，交易门槛低

b.43%：一键实现多元资产分散，不用单独选股

c.41%：管理费、综合投资成本更低

d.31%：理财师、权威渠道推荐

e.26%：持仓透明、可自由调整行业仓位

（四）信息鸿沟带来的连锁负面影响

1.自媒体、AI 资讯碎片化，信息真假混杂，投资者难以辨别专业度，容易跟风短线炒作

2.基础产品概念缺失（如主动/ 被动 ETF），导致投资者买错产品，资产配置不符合自身风险目标

3.过度依赖亲友、网红博主，缺乏长期专业规划，进一步放大「期望与行动落差」

六、报告五大核心结论：普通人缩小「期望行动落差」的实操方向

（一）结论1：适度降低超额现金，是缩小收益缺口最简单有效的办法

无需一次性清空现金，仅减少闲置、非应急现金配置，转向60/40 股债平衡组合，10 年年化收益可提升最高 3 个百分点，长期复利差距会大幅收窄。仅保留 3-6 个月生活备用金作为现金储备，剩余资金做分层资产配置。

（二）结论2：市场波动坚持长期持有，杜绝恐慌割肉、频繁观望

历史市场修复规律证明，短期卖出、暂停投资会永久丢失大部分上涨收益；建立固定定投计划，弱化短期涨跌对操作的干扰，避开情绪化交易。

（三）结论3：降低本土单一持仓，做全球多元分散投资

单一市场集中度越高，组合波动、最大回撤越大；适度配置海外成熟市场、新兴市场资产，优化收益风险比，对冲单一区域经济下行风险。

（四）结论4：理性看待 AI 等热门赛道，避免极端看多 / 极端看空

认可AI 长期产业红利，但不单一重仓；将 AI 作为组合其中一个板块，搭配消费、红利、债券等资产均衡配置，平衡估值泡沫回调风险。

（五）结论5：补齐投资信息与专业认知，必要时借助理财顾问

1.优先选择金融机构、正规财经媒体获取资讯，减少短视频博主、非专业AI 工具单一参考；

2.主动学习基础产品知识（主动/ 被动基金、股债搭配逻辑）；

3.投资信心不足、资产规模较大的投资者，咨询合规理财顾问，对齐自身风险承受力与长期收益目标。

简短总结

本报告揭示全球投资者普遍存在期望行动落差，国人现金持仓近五成、收益预期偏高，情绪化操作、本土重仓、理财认知不足放大收益缺口；适度减现金、长期持有、全球分散、补齐专业认知，方能缩小收益与目标的差距。

以下是部分报告内容截图，

完整版下载请点击文末“阅读原文”

整理于“保险老白干”（知识星球）

扫描下方二维码加入，即可下载