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32页PPT看智能电表:国内装载波,海外装蜂窝

2026-11-08 05:26:35

印度 RDSS 计划的目标是装 2.033 亿只智能电表。到 2025 年 12 月 31 日，装上的是 3900 万只，完成度 19.2%。

把印度的全国各计划加起来，累计装上的是 5280 万只。中国 2025 年一年的智能电表出口量是 5228.6 万个。两个数不同口径，一个是累计安装、一个是年度出口，摆在一起只为看量级——一个国家的存量，差不多等于我们一年的出口。

缺口就是那 1.6 亿只，摆在那儿，谁都能看见。但缺口不等于订单：2025 年起，印度给具备本地制造能力的投标企业约 12% 的价格优先系数。

我把智能电表这条线整理成一份 32 页的材料，从电力链条、两类终端，到区域格局、出海路径和模块需求。这篇挑几页，讲清楚四件事：国内和海外为什么不是同一门生意、那 630 万个模块是怎么算出来的、国网那两个不能相除的数、以及欧洲 2031 年那条硬线。

一、采集终端和智能电表，两种设备（原文 P4、P5）

电力链条分五段：发电、输电、变电、配电、用电。采集终端在配电环节，智能电表在用电环节。

这个位置差别，决定了它们是两种东西。电表是「数据生产者」，只干计量；采集终端是「数据搬运工加执行者」，负责采集、传输和控制，能做远程拉闸，也能做故障预警和负荷监测。

通信层级也不一样。电表只跟采集终端通信，走 DL/T 645；采集终端要同时对接主站和电表——对主站是 Q/GDW 1376.1，对电表是 DL/T 645——形成「电表 → 采集终端 → 主站」的三级架构。

蜂窝模块的位置，就在这儿分岔了。国网的四类采集终端，也就是智能融合终端、I 型集中器、III 型专变、能源控制器，标配 Cat.4 模块；而国内的表本身几乎不用蜂窝，标配是 HPLC 加微功率无线。

海外反过来：模块直接装在表里。约 10% 的智能电表带蜂窝，Cat.1 为主、Cat.4 为辅。

所以「智能电表一年用多少模组」这个问题，国内外是两个答案。国内要问采集终端，海外要问表厂。这句话听起来像句废话，但它决定你的客户名单：一个在国内卖表、在海外也卖表的厂家，可能是你的海外客户，而不是国内客户。

二、630 万个，是怎么算出来的（原文 P22）

出口那页给了三个数：2025 年出口 5228.6 万个，同比 -4.13%；金额 13.9 亿美元，同比 -8.46%；目的地 180 个国家和地区。

前六大目的地合计只占 23.61%——巴基斯坦、德国、尼日利亚、马来西亚、印度尼西亚、波兰。六家加起来不到四分之一。高度分散这件事有两面：没有哪个单一市场能撑起规模，但单一市场出事也不至于伤筋动骨。

模块量是推算出来的。2022 年中国出口智能电表 6851 万台，其中 4G 模块占约 12%，约 822 万台。按同样配比，2025 年出口 5228.6 万个对应约 630 万个蜂窝模块。

拿它跟国内比：2024 年国网采集终端的 4G 模块招标约 94 万只，其中集中器 60 万只、专变终端 29 万只、采集器 5 万只。630 万对 94 万，约 6.7 倍。

这个 6.7 倍是量级判断，不是精确数。12% 是 2022 年的配比，外推到 2025 年本身就带误差；出口表里有多少项目根本不用蜂窝，比如走 PLC 的欧洲合同，材料里也没拆。但量级差是清楚的：海外这块盘子，比国网大一个数量级。

图 1　2025 年中国出口智能电表对应的蜂窝模块量（按 2022 年 12% 配比推算约 630 万个）与国网采集终端 4G 模块招标量（约 94 万只），约 6.7 倍

结构也完全不同。海外以 Cat.1 为主、Cat.4 为辅，出货比约 8:2；客户分散在数十家表厂，头部三家合计约 30%，分别是 14.6%、8.5%、7.3%，这是模块出货口径。国网那边是反过来的：盘子小一个量级，但集中、稳定、按批次走。

一个分散但大，一个集中但小。做渠道的人和做集采的人是两套本领，很少有人两边都强。这就是为什么国内的头部模块厂在海外表厂这条线上，往往打不过那些只做出口的小厂。

三、国网那两个不能相除的数（原文 P23）

2025 年国网智能电表招标 7456 万台，含流标批次；成交批次的中标金额 93.48 亿元，同比下滑 53.97%。

这两个数经常被拿去相除，算出来 125 元一台。别这么算。7456 万台里有流标批次，93.48 亿元只是成交批次，不是同一批货，相除没有意义。材料在这一页特意标了这句话，我觉得是整份材料里最值钱的一行注。

真要单价，看这个：A 级单相表 2025 年第二次招标的中标单价 135.4 元一台。

金额为什么跌这么多，原因也在这里：2025 年第三次招标，A 级单相、B/C/D 级三相和高端智能电表全部流标。量还在，钱没落地。

竞争有多散：2025 年第二批，许继电气、威胜电气、三星电气的中标金额占比分别是 3.30%、3.24%、3.21%。第一名 3.3%，这就是国网这个盘子的形状。没有谁有定价权，价格是集采定的。

对模块厂的含义：2024 年国内采集终端行业市场规模 187.3 亿元，同比增长 10.3%，国网与南网集中采购占 80% 以上。盘子稳、回款好、账期可预期，但你没有议价权。这是一门「做量、做份额、做交付」的生意，不是「做毛利」的生意。

四、印度那 19.2%：缺口与账单（原文 P13）

2.033 亿只是 RDSS 的累计安装目标，3900 万只是到 2025 年 12 月 31 日的实际安装，完成度 19.2%。

这笔钱从哪来：RDSS 计划总支出 3.03 万亿卢比，中央预算支持 9763 亿，其中智能计量约 1.25 万亿卢比。

模式是 AMISP——服务商投资、按表按月收费。这四个字母值得单独说一句：它意味着付款人不是电力公司，是服务商；收入不是一次性卖表，是按月收服务费。这跟国内集采是两种完全不同的现金流，也决定了进这个市场的企业必须有融资能力，不只是制造能力。一个项目垫资几年、按月回收，账算得过来算不过来，跟表做得多便宜关系不大。

图 2　印度 RDSS 智能电表安装进度：目标 2.033 亿只，截至 2025-12-31 已装 3900 万只，完成度 19.2%（数据源：印度电力部 RDSS 公开资料、CARE Ratings 2025）

蜂窝渗透率是另一个信号。2023 年印度新增智能电表约 500 万台，其中蜂窝模块占比超过 70%，约 350 万台。这个比例在全球属于最高的一档。

为什么这么高，材料没有给解释。我的猜测是配电网质量——线损高、谐波重、PLC 走不通，只能上无线。但这只是猜测，我没有找到能交叉印证的公开说法，所以不往结论里写。

风险那面很清楚：2025 年起，具备本地制造能力的投标企业能拿到约 12% 的价格优先系数。项目覆盖 28 个邦和联邦属地、45 家配售电公司——邦一级的落地能力，比中央的计划更决定进度。

12% 这个数不算大，但在一个价格高度敏感的招标里，12% 足以把没有本地产能的厂商挡在门外。这不是关税，是评分规则。评分规则比关税难绕。

五、欧洲：2031 年那条硬线（原文 P17、P18）

欧洲 AMI 累计安装量 2022 年 1.72 亿台，2028 年预计 2.82 亿台；渗透率从 56% 到 78%；2022 到 2028 年复合增速 8.6%，新增需求约 1.1 亿台。替换需求每年 400 到 800 万台。

这几个数别混着用。渗透率和累计安装量是两个独立口径，不能互相反推；新增需求和替换需求也是两笔账。混着用会算出很离谱的结果。

真正硬的是一条法规：Directive (EU) 2019/944 第 19 条第 6 款，旧智能表 2031 年 7 月 5 日之后不得继续运行。

这条比任何需求预测都可靠。预测会改，法律不改。2028 年新增见顶之后，替换接棒——这是欧洲这条线未来五年最确定的一件事。

门槛也在这儿。MID 认证是准入，2025 年起新增互通性要求，要支持 DLMS/COSEM 与开放数据接口，认证周期普遍延长到 6 个月以上。没有认证就没有投标资格，价格优势无从发挥。

78% 这个数还有一层意思：2028 年欧洲仍有约五分之一的家庭没装表。增量与替换会在同一时期并存，西欧、北欧接近完成，中欧和南欧才是接下来几年的主战场。做区域规划的时候，这两个半区不能当成一个市场。

六、四条硬要求，最反直觉的是 2G（原文 P26、P27）

电力行业对模块有四条硬要求：高可靠性、2G 备份、实时性、认证与协议。

可靠性这条，参数摆出来就知道门槛：盐雾试验 pH 6.5–7.2、5% 氯化钠溶液连续喷 48 小时；微跌 10cm 正反面各 5000 次、共 10000 次；冷热冲击 -40℃ 和 +85℃ 各 30 分钟、循环 144 次；高温耐久 85℃ 放置 2 小时后最大功率发射 8 小时，不得出现功率下降或关机；PCBA 静电空气 ±15kV、接触 ±8kV。工业级通行 -40℃ 到 +85℃，而表里那个 -45℃ 是电力客户的加严项，选型要单独确认，不能拿标准工业级的规格书去对。

2G 备份最反直觉。部分非洲、拉美、东南亚的项目仍要求 2G 回退，国内 2G 已基本退网；有些项目还按比例混配带和不带 2G 的模块。

2026 年了还要备 2G，听起来像倒退。但它是「能不能投标」的问题，不是「好不好」的问题。一个项目要求 2G 回退，你交不出，连报价的机会都没有。这条也解释了为什么有些老平台在老市场还有生命力——不是技术好，是还在名单里。

实时性这条，规格书上不写。主站召测要求快速响应，不能长时间挂起；弱信号下的重连速度是隐性指标，现场一测就露。这一类指标没法在 datasheet 上比，只能靠项目和现网数据积累。

认证与协议：海外是 DLMS/COSEM、IDIS、MID，国内是 Q/GDW 1376.3 和南网协议。认证是投标资格，不是加分项。

四条合起来，这个行业的性质就清楚了：不是拼价格的市场，是拼可靠性、认证和长期供货的市场。

结论

智能电表这条线，形状是三句话。

第一句：国内和海外不是同一门生意。国内蜂窝在采集终端，94 万只一年，集采定价、稳定集中；海外蜂窝在表里，约 630 万个一年，分散在数十家表厂，拼的是认证和交付。把这两件事当成一件事做，客户名单就会一直错。

第二句：印度那 1.6 亿只的缺口是真的，但它是一张 AMISP 的账单。付款人、付款方式、本地化门槛，跟国内集采全不一样。把它当成「下一个中国市场」，容易亏钱。

第三句：欧洲的确定性不来自需求预测，来自 2019/944 第 19 条第 6 款那条 2031 年的线。预测会改，法律不改。

回到开头那两个数：2.033 亿只的目标、3900 万只的现实。缺口摆在那儿，谁都能看见。能填进去的，是那些在印度有产能、在欧洲有认证、在非洲能交 2G 的人——三件事凑齐，才有资格谈份额。

32 页里还有更细的东西：电力链条五个环节的完整拆分、欧洲三道门槛的逐条对照、五家头部表厂的海外业务表、11 项可靠性测试的具体参数。关注后私信发送「智能电表」，我把原文发你。